決算書を開くと、数字が何十行も並んでいます。上から順に全部読もうとして、途中で疲れてしまう。決算書が苦手だという方から、よくうかがうお話です。
最初から全部を読む必要はありません。講座では、決算書を会社の健康診断の結果表にたとえ、見る視点を2つに絞ってお伝えしています。「儲かっているか」と「潰れないか」です。この記事では、2つの問いに答えるために最初に見る3か所をご紹介します。
最初に持つ2つの問い
決算書にはいくつかの書類がありますが、最初は次の2つで十分です。
損益計算書：その年の儲けを表す書類。家計で言えば、1年分の収入と支出の家計簿
貸借対照表：会社を作ってから積み上げてきた財産の一覧。家計で言えば、家や預金の一覧と、そのうちいくらが借りたお金か
「儲かっているか」は損益計算書で、「潰れないか」は貸借対照表で確かめます。現金の動きを表すキャッシュフロー計算書や、資産をどれだけ上手に使っているかという見方は、この2つに慣れてからで間に合います。
1か所目：損益計算書の上の2段
損益計算書では、上から2つの利益を見ます。
売上総利益（粗利）：売上から原価を引いた利益。商品やサービスそのものの稼ぐ力
営業利益：売上総利益から、人件費や家賃などの販売費及び一般管理費を引いた利益。事業全体の稼ぐ力
それぞれを売上高で割って、売上総利益率と営業利益率を出します。家計に置き換えると、売上総利益は給料から税金や保険料を引いた手取り、営業利益は手取りから生活費を引いて残る貯蓄にあたります。
講座の演習では、ある会社の実際の決算短信を使っています。その会社の売上総利益率は26.6％、営業利益率は4.8％でした。2つの率の差の21.8％が、売上に対する販売費及び一般管理費の割合です。どこで利益が減っているかが、この2つの率で見えてきます。
2か所目：貸借対照表の右下（純資産）
貸借対照表は、右側に「お金をどこから集めたか」、左側に「そのお金を何に使っているか」が並びます。右側は、銀行からの借入などの負債と、株主のお金や利益を積み重ねた純資産に分かれます。負債は他人のお金、純資産は自分のお金です。
最初に見るのは、右下の純資産です。純資産を資産の合計で割ると、自己資本比率になります。
家計で考えると分かりやすくなります。5,000万円の家を現金で買えば、自己資本比率は100％です。1,000万円の頭金と4,000万円の住宅ローンで買えば、20％です。同じ家でも、借りたお金の割合で家計の安心感は大きく変わります。会社も同じで、自己資本比率が低いと金利の負担が重くなり、新しい融資を受けにくくなります。
一般には30％以上が望ましいとされます。演習の会社は36.6％でした。ただし適正な水準は業種によって違うため、同業の会社と比べて判断します。
3か所目：貸借対照表の上半分（流動資産と流動負債）
自己資本比率が会社の体力を表すとすれば、こちらは目先の支払いに困らないかを表します。
貸借対照表の左上には流動資産（現金、売掛金、在庫など、1年以内に現金になるもの）、右上には流動負債（買掛金や短期の借入など、1年以内に払うもの）が並びます。流動資産を流動負債で割ると、流動比率になります。
家計に置き換えると、預金や近く入ってくるお金で、近く払うカードの請求やローンの返済をまかなえるかという見方です。100％を下回ると、近く払う額のほうが多い状態です。100％が最低ライン、200％以上が望ましいとされます。演習の会社は150.1％で、支払いの力は保たれているものの、改善の余地がある水準と読めます。
黒字の会社でも、自己資本が薄かったり、目先の支払いの手元が足りなかったりすると、経営は苦しくなります。1か所目で儲けを、2か所目と3か所目で潰れにくさを確かめます。3か所を並べると、利益は出ているのに借入に頼りすぎている、といった偏りに気づきやすくなります。
計算よりも、数字の意味
4つの率は、どれも割り算1回で出ます。おおよその割合をつかむだけなら、電卓がなくても暗算で足ります。たとえば資産合計が100億円で純資産が37億円なら、自己資本比率はおよそ37％です。流動資産が30億円で流動負債が20億円なら、流動比率はおよそ150％です。
時間をかけたいのは、計算よりも数字の意味です。自己資本比率が下がったのは、設備に投資するための前向きな借入か、赤字を借入で埋めた結果か。流動比率が上がったのは、現金が増えたからか、売れ残りの在庫が増えたからか。理由は会社の中にいる人にしか分かりません。決算書を読む力は、この問いを立てられるかどうかにあると考えています。
決算書を読むのが苦手な方へ
数字が多すぎて、どこから見ればよいか分からない
利益が出ているのに、会社の安全さに自信が持てない
貸借対照表の左右が、何を表しているのか分からない
自己資本比率や流動比率という言葉は聞くが、自分で計算したことがない
どれか1つでも当てはまる方は、まず3か所だけを見るところから始めてみてください。
1つだけ、試してみませんか
自社の直近の貸借対照表を用意して、資産合計、純資産合計、流動資産合計、流動負債合計の4つを書き出してください。
純資産合計を資産合計で割ると自己資本比率、流動資産合計を流動負債合計で割ると流動比率です。前の年の決算書でも同じ計算をして並べると、会社の体力と目先の支払いの力が、増えているのか減っているのかが見えてきます。
細かい桁まで合わせる必要はありません。暗算でおおよその割合が分かれば、前の年より良くなったか悪くなったかは分かります。
