必須教養 No2 元銀行海外支店長の「改めて学ぶ複利の絶大な効用」

✖本来資産形成に資するべき投資をギャンブルにしてしまわないために
○株式投資には様々な理論があり投資技術があります
▲それらを学ぶことなしに行う投資で成果を得ることは極めて難しいと私には断言できます。これまでも十分な学習なしに行った投資が結果としてギャンブルになっているケースを多数見て来ました。事実、私の知る個人投資家のほぼ全員が投資でかなりの損失を抱えていました
○利益を得るためにはしっかりした基礎知識が必要です。この複利を活用した投資手法もその一部です。是非学んでみて永い人生の資産形成に役立てて下さい
➾Q＆A講座
○尚、本講座を受講された皆様にはご質問にお答えする講座（単発　1000円）を用意しています。どうぞお気軽に申し込み下さい。必要あれば日程調整致します

●デフレが終わりインフレの時代に入ったとの見方が急速に増えている。2023年1月の物価上昇率は年率4％。就中、必需品である食料品は7％、電気代、ガス代は20％超の上昇率であり私達の生活実感では10％程度の上昇と思われる。インフレは持続的な物価上昇を意味するが別の角度から見れば私達の蓄えた現預金の価値が物価上昇と同率で持続的に減少することでもある。折角蓄えた資産の減少をインフレから守るためにも投資に関する学習は現代人にとってより必須のものになって来たと考えられる
◎改めてしっかり身に付けたい必須教養としての複利思考
～100年時代の永い人生に於ける投資では複利効果を最大限に活かしたい
～仕事で安定収入を得ながらお金にも働いて貰おうと思う人に最適の手法「複利投資」
◎長期投資に於ける累積配当や累積分配金とその再投資が生む複利効果は投資の安全性を格段に高める効果がある
⇒10数年、配当の再投資を実践することで私自身の年間受け取り配当金は平均的な厚生年金二人分程度に成長。2022年は515万円（税込み）、23年は570万円（見込み）
●残念なことに超低金利の日本では何時の間にか忘れられた概念「複利」
・定期預金金利が年間0.002％～0.01％の状況下では致し方ないこと
・私達は子供の頃に金利を使って単利と複利の概念を習っており、実生活でその対象として考えられるのは銀行の定期預金か郵便局の定額預金くらいしかない
〇しかしながら、株式や投資信託の配当、分配金にも「利回り」と言う金利と同様の概念がある
・そして足元の株式や投資信託の市場には3％～6％前後の利回りが得られる投資対象が少なからずあり、長期に亘り再投資（＝複利）を行えば配当、分配金の累積効果に加え複利効果が投資の成果を押し上げてくれる
・結果として投資に於ける価格変動リスクを確実に低減出来、その安全性を大幅に高めてくれる
◎複利の効用は10年～30年の長期、超長期になるほどに絶大なものにになる
・従って若くしてこのことに気づいた人が圧倒的な優位に立つ

1、複利の効用を計算例で見る
〇大物理学者 A・アインシュタイン の残した有名な言葉
「Compound interest=複利は人類最大の発明だ！」
〇その効用は長期になるほど指数関数的に大きくなる
・投資であれば10年、20年、30年と長期間になるほどに利益は増加する
30年にもなれば単利との差は歴然となる
事例）
100万円　を　年利6％　で　30年間　運用した場合
①単利では　累計180万円　の利益
②複利では　累計474万円　の利益
・同じ金額を同じ年月運用したにも拘わらず複利が単利を圧倒的に凌駕する結果となる
➾複利の効用は多くの人が想像するより遥かに大きい
〇あまり知られてはいないが、ごく一部の投資家は自らの投資・資産形成に活かしている

2、先達・賢人に学ぶ
〇ウォーレン・バフェット～不世出の大投資家　オマハの賢人とも呼ばれる
・投資会社バークシャー・ハサウェイ社を経営し世界中の投資家から最も多くの尊敬を受ける人物
・子供の頃から様々な投資を行い90歳を超えた現在約850億ドル（＝10兆円以上）の純資産を保有し今現在も増やし続けている
・最近話題になった書籍「Psychology of Money　モーガン・ハウセル著」では一つの章を割いて複利の威力を伝えているが、その中でもバフェットを採り上げており、4分の3世紀に亘る複利効果が巨額の資産形成の要因と紹介している
〇ジェレミー・シーゲル　ペンシルベニア大学教授（金融額）
ファンドマネージャーや個人投資家に長く読み続けられる著書「株式投資」「株式投資の未来」で過去の相場を超長期に亘り数字で検証、「配当再投資の重要性」を説いている
・配当再投資を「下落相場のプロテクター」「上昇相場のアクセル」と評し再投資は株式投資の成果を大幅に押し上げることを伝えている

3、投資信託会社等の公開情報から累積分配金と複利の効用を確認する
前提条件
・累計利益は全て分配金を元本に加えて再投資した結果
・投資信託を事例に採択したのは分配金再投資を選択できるものが多くある為
・銘柄は知名度の高い投信会社の組成したものをランダムに選別した
・事例
①　J-リート　投資信託
設定来　約9年半　累計利益　197％
②　J-リート　投資信託
設定来　約11年半　累計利益　220％
③　J-リート　投資信託
設定来　約12年　累計利益　216％
④　国内株式　投資信託
設定来　約17年　累計利益　166％
⑤　米国株式　投資信託
設定来　約24年　累計利益　276％
⑥　米国リート　投資信託
設定来　約18年半　累計利益　407％
⑦　世界リート　投資信託
設定来　約18年　累計利益　156％
⑧　米国リート　投資信託
設定来　約18年　累計利益　229％
・講座で使用する資料には①~⑧の各明細を使用
〇ランダムに選んだ投資信託であるにも拘わらず全ての銘柄が高い成果を生んでいる
●国内の定期預金の場合、現状の金利では20年間複利を活かしても累計1％に届かない

4、実際の投資実践例から複利の効用を見る
～私自身の投資事例より3件
・全て毎月分配型で分配金は一切受け取らず再投資し続けているもの
・実績は2022年3月31日現在　銀行からの通知書に基づく
①世界分散　不動産投資信託
保有期間　2009年9月より現在まで
実績　＋125.6％
②米国　不動産投資信託
保有期間　2012年9月より現在まで
実績　＋98.1%
③米国　不動産投資信託
保有期間　2013年1月より現在まで
実績　＋124.6％
・講座で使用する資料には銀行からの通知書を使用
・ドル上昇による幾らかの為替益はあるが、含み益の基本は分配金の累積と再投資による複利部分
・人生が今後も続くなら更に10年程度保有することで含み益はこれまで以上に急角度で増加するものと考える。学校で習ったように複利は年月が経過するほど鋭角に増加して行くから
④その他　
・私自身は個別銘柄から得る配当等を翌年必ず配当利回りの高い銘柄に投資することを10年以上続けており、72歳の現在、年間の配当金は厚生年金を十分凌駕する水準になっている
●一個人投資家としても累積配当と複利の効果を強く実感しているが、何故もっと早く気付かなかったのだろうと深く後悔している

5、投資対象の選択　特に投資信託でなくともよい
①出来るだけ配当利回りが高く安定性の高いものが良い
・少なくとも3％程度以上を想定
・①～⑧の事例にリートが多いのは経験的に株式より値動きが緩やかだから
②年一回の分配金、配当より年4回や毎月分配の方が複利効果が高い
③出来るだけ手数料の安いもの～長期投資を前提としており手数料は重要な要因
・毎年かかる管理手数料は1％程度を超えないものが望ましい
④分配金の自動再投資コースが選べるものが手間要らずでベター
・上記①~⑧の事例の全てが投資信託であったのは自動再投資コースがあるから
・無論、再投資の手間を惜しまなければ個別銘柄でも良い

6、大切なこと
①複利効果を大きくする為には最低でも10年以上の期間を前提とし、出来るなら20年、30年の長期投資としたい
②会社員などの本業で安定した収入を得ながら、蓄えたお金にも並行して働いて貰うとの考えを持ち、短期的な価格変動には一喜一憂しないようにしたい
③目指すところは老後の経済的安全をより確かなものにすることと考えたい